某国经济增长率为6%,劳动增长率和资本增长率均为2%,劳动产出弹性为0.7,资本产出弹性为0.3,则该国
A.2%
B.3%
C.4%
D.5%
A.2%
B.3%
C.4%
D.5%
假设一个柯布—道格拉斯生产函数,资本(K)和劳动(N)的贡献都是1/2,并且A=1。如果劳动增长率是n=0.06,折旧率是d=0.04,储蓄率是s=0.2,那么稳态的资本劳动比率为()。
A.0.5
B.1
C.2
D.4
A.0.1836
B.0.1653
C.0.1236
D.0.1053
A.4.582
B.5.038
C.5.075
D.6.032
假设规模收益递增,单位时间内同时增加了10%的劳动和资本投入量,产量将()。
A.增加10%
B.减少10%
C.增加大于10%
D.增加小于10%
某公司2006年年末的有关信息如下:
(1)公司银行借款利率8%;
(2)公司债券面值为10元,票面利率为10%,期限为10年,分期付息,债券的发行价为8元,发行费率为2%;
(3)公司普通股面值为1元,当前每股市价为5元,本年派发现金股利每股0.3元,预计每股收益增长率维持6%,并保持20%的股利支付率(每股股利/每股收益);
(4)公司所得税率为30%;
(5)公司普通股的β值为1.1;
(6)当前国债的收益率为5%,市场上普通股平均收益率为12%。
要求:
(1)计算银行借款的税后资金成本。
(2)计算债券的税后成本。
(3)分别使用股利估价模型和资本资产定价模型估计股票资金成本。
(1)公司现有长期负债:面值1000元,票面利率12%,每半年付息的不可赎回债券;该债券还有5年到期,当前市价1051.19元;假设新发行长期债券时采用私募方式,不用考虑发行成本。
(2)公司现有优先股:面值100元,股息率10%,每季付息的永久性优先股。其当前市价116.79元。如果新发行优先股,需要承担每股2元的发行成本。
(3)公司现有普通股:当前市价50元,最近一次支付的股利为4.19元/股,预期股利的永续增长率为5%,该股票的贝他系数为1.2.公司不准备发行新的普通股。
(4)资本市场:国债收益率为7%;市场平均风险溢价估计为6%。
(5)公司所得税税率:40%。
要求:
(1)计算债券的税后资本成本;
(2)计算优先股资本成本;
(3)计算普通股资本成本:用资本资产价模型和股利增长模型两种方法估计,以两者的平均值作为普通股资本成本;
(4)假设目标资本结构是30%的长期债券、10%的优先股、60%的普通股,根据以上计算得出的长期债券资本成本、优先股资本成本和普通股资本成本估计公司的加权平均资本成本。
A.6000;4000
B.20000;25000
C.5000;4000
D.14000;2000
(1)公司现有长期负债:面值1000元,票面利率12%,每半年付息的不可赎回债券;该债券还有5年到期,当前市价1051.19元;假设新发行长期债券时采用私募方式,不用考虑发行成本。
(2)公司现有优先股:面值100元,股息率10%,每季付息的永久性优先股。其当前市价116.79元。如果新发行优先股,需要承担每股2元的发行成本。
(3)公司现有普通股:当前市价50元,最近一次支付的股利为4.19元/股,预期股利的永续增长率为5%,该股票的贝他系数为1.2.公司不准备发行新的普通股。
(4)资本市场:国债收益率为7%;市场平均风险溢价估计为6%。
(5)公司所得税税率:40%。
要求:
(1)计算债券的税后资本成本;
(2)计算优先股资本成本;
(3)计算普通股资本成本:用资本资产价模型和股利增长模型两种方法估计,以两者的平均值作为普通股资本成本;
(4)假设目标资本结构是30%的长期债券、10%的优先股、60%的普通股,根据以上计算得出的长期债券资本成本、优先股资本成本和普通股资本成本估计公司的加权平均资本成本。