三山股份是一家以资本运作为主要业务的财务公司,它所投资的实体公司非常少。2007、2008年金融危机
根据上述资料,张经理认为应做好以下几方面工作,以便于做出投资决策。 (1)计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力的指标。 (2)采用因素分析法分析总资产报酬率变动的原因。 (3)评价企业盈利能力状况。
根据上述资料,张经理认为应做好以下几方面工作,以便于做出投资决策。 (1)计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力的指标。 (2)采用因素分析法分析总资产报酬率变动的原因。 (3)评价企业盈利能力状况。
案例分析题八(本题20分。本题为选答题,在案例分析题八、案例分析题九中应选一题作答)
甲集团公司是一家中央国有企业,主要有三大业务板块:一是化肥生产和销售业务,主要集中在乙分公司;二是电力生产和供应业务,主要集中在丙分公司;三是国际旅游业务,主要集中在丁公司。丁公司为甲集团公司的全资子公司;甲集团公司除丁公司外,无其他关联公司。
2010年,甲集团公司加大了对全集团资产和业务整合力度,确定了“做强做大主业,提高国有资产证券化率,实现主业整体上市”的发展战略。2010年,甲集团公司进行了如下资本运作:
(1)2010年2月1日,甲集团公司以银行存款0.4亿元从A上市公司原股东处购入A上市公司20%的有表决权股份。该日,A上市公司可辨认净资产的公允值为1.8亿元。A上市公司是一家从事电力生产和供应的企业,与甲集团公司的丙分公司在业务和地域上具有很强的相似性和互补性。
2010年11月1日,甲集团公司以银行存款1亿元从A上市公司原股东处再次购入A上市公司40%的有表决权股份,另发生审计、法律服务、咨询等费用0.15亿元。至此,甲集团公司持有A上市公司60%的有表决权股份,控制了A上市公司。该日,甲集团公司之前持有的A上市公司20%的有表决权股份的公允价值为0.5亿元,A上市公司可辨认净资产的公允价值为2亿元。
甲集团公司从2010年11月1日起,对A上市公司实行了统一监督、控制、激励和约束,努力使A上市公司成为集团内部一支运作协调、利益攸关的重要力量,进一步夯实了甲集团公司在我国电力生产和供应行业中的重要地位。
(2)2010年12月1日,甲集团公司通过司法拍卖拍得B上市公司3亿股股权,占B上市公司有表决权股份的51%,支付银行存款1.5亿元。该日,B上市公司货币资金为1.2亿元,股东权益为1.2亿元。
甲集团公司2010年控制B上市公司的目的是,计划在2011年3月1日向B上市公司注入乙分公司的全部资产,从而实现甲集团公司的化肥生产和销售业务整体上市,进一步盘活国有资产存量。
(3)2010年12月31日,甲集团公司为了做强做大主业,逐步退出国际旅游市场,以0.3亿元的价格出售了所持有丁公司20%的有表决权股份,但仍对丁公司具有控制权。该日,丁公司净资产的账面价值为0.6亿元。
假定不考虑其他因素。
要求:
1. 根据资料(1),指出甲集团公司2010年购入A上市公司股权是属于横向并购还是纵向并购,并简要说明理由。
2. 根据资料(1)和(2),分别指出甲集团公司2010年购入A上市公司股权、拍卖拍得B上市公司股权是否属于企业合并。如果属于企业合并,指出是属于同一控制下的企业合并还是非同一控制下的企业合并,并简要说明理由;同时指出合并日或购买日为哪一天。
3. 根据资料(1),计算甲集团购入A上市公司股权在合并日或购买日合并财务报表中的企业合并成本(要求列出计算过程)。
4. 根据资料(2),简要说明甲集团公司拍卖拍得B上市公司股权在甲集团公司2010年合并财务报表中的会计处理方法。
5. 根据资料(3),简要说明甲集团公司出售所持有丁公司20%的有表决权股份在甲集团公司2010年合并财务报表中的会计处理方法。
6. 简要说明甲集团公司2010年取得A上市公司股权和B上市公司股权所发挥的作用。
A.以促进销售增长、快速提高市场占有率为战略重点
B.采用积极扩张型财务战略
C.对如何处理好日益增加的现金流量这一问题重点关注
D.筹资战略上尽量利用债务资本,适度引入资本市场增加权益资本
E.投资战略是对核心业务大力追加投资
A.特许经营项目融资招标前一般应制订项目实施方案
B.投标报价的评审取决于招标项目的类型特点
C.股权转让类招标以选择低报价为主
D.提供经营产品或服务类招标以选择高报价为主
E.评审融资方案不仅要评估投标人筹集资本金和筹集贷款的方案,而且要评估项目的财务可行性
A.会计是以货币为主要计量单位,采用专门方法收集、整理并向有关各方提供会计信息的一种经济管理活动
B.会计是旨在提高企业和各单位活动的经济效益、加强经济管理而建立的一个以提供财务信息为主的经济信息系统
C.会计工作不仅要反映企业历史的客观信息,更要反映企业将来的信息,以确保提供决策有用的信息
D.会计反映和会计控制是会计活动的基本职能
A.重新明确公司业务定位
B.进行组织机构调整
C.加强公司产品开发能力
D.加强人力资源管理
A.重新明确公司业务定位
B.进行组织机构调整
C.加强公司产品开发能力
D.加强人力资源管理
A.发起人应与依法设立的证券公司签订承销协议,由其承销公开募集的股份
B.证券公司应与银行签订协议,由该银行代收所发行股份的股款
C.发行股份的股款缴足后,须经依法设立的验资机构验资并出具证明
D.由发起人主持召开公司创立大会,选举董事会成员、监事会成员与公司总经理
(1)2011年9月30日,甲公司与其母公司乙集团签订协议,以100000万元购入乙集团下属全资子公司A公司50%的有表决权股份。收购完成后,A公司董事会进行重组。7名董事中4名由甲公司委派,A公司所有生产经营和财务管理重大决策须由半数以上董事表决通过,9月30日,A公司的净资产账面价值为160000万元,可辨认净资产公允价值为180000万元。10月1日,甲公司向乙集团支付了100000万元。10月31日,甲公司办理完毕股权转让手续并拥有实质控制权。A公司当日的净资产账面价值为170000万元,可辨认净资产公允价值为190000万元,此外,甲公司为本次收购发生审计、法律服务、咨询等费用1000万元。
(2)2011年6月30日,甲公司决定进军银行业。其战略目的是依托油气主业,进行产融结合,实现更好发展。2011年11月1日,甲公司签订协议以160000万元的对价购入与其无关联关系的B银行90%的有表决权股份,2011年11月30日,甲公司支付价款并取得实质控制权,B银行当日净资产账面价值为180000万元,可辨认净资产公允价值为190000万元,并购完成后,甲公司对B银行进行了一系列整合:①要求B银行将服务重点转向与石油业务链相关的业务,支持油气主业发展;②要求B银行对其业务进行调整、优化,使经营效率更高、运行效果更好;③要求B银行更加重视风险管理,按照银监会有关要求完善制度、规范运作;④要求B银行按照发展目标和业务变化,调整其部门设置和人事安排,以与甲公司有关机构设置相协同;⑤要求B银行努力吸收甲公司长期所形成的良好企业文化,以此来促进银行管理,以上整合收到了很好的效果。
(3)2012年上半年,欧债危机继续蔓延扩大,世界经济复苏乏力,我国经济也面临较大的下行压力,受此影响,我国成品油销量增速放缓,C公司是一家与甲公司无关联关系的成品油销售公司,拥有较好的营销网络,但受市场形势影响上半年经营业绩不佳,经多次协商,甲公司于2012年6月30日以12000万元取得了C公司70%的有表决权股份,能够实施控制。C公司当日可辨认净资产公允价值为15000万元。8月31日,甲公司又以4000万元取得了C公司20%的有表决权股份。C公司自6月30日始持续计算的可辨认净资产公允价值为18000万元。
假定不考虑其他因素。
要求:
1.根据资料(1),指出甲公司购入A公司股份是否属于企业合并,并简要说明理由;如果属于企业合并,指出属于同一控制下的企业合并还是非同一控制下的企业合并,并简要说明理由,同时指出合并日(或购买日)。
2.根据资料(1),计算甲公司在合并日(或购买日)应确定的长期股权投资金额,简要说明支付的价款与长期股权投资金额之间差额的会计处理方法,简要说明甲公司支付的审计、法律服务、咨询等费用的会计处理方法。
3.根据资料(2),指出该项合并属于同一控制下的企业合并还是非同一控制下的企业合并,并简要说明理由;计算甲公司合并成本与确认的可辨认净资产公允价值份额之间的差额,并简要说明该差额的会计处理方法。
4.根据资料(2),指出该项合并属于横向合并、纵向合并还是混合合并,简要说明理由,并根据①至⑤指出合并后进行了哪些类型的整合。
5.根据资料(3),指出甲公司购入C公司20%股份是否构成企业合并,并简要说明理由,计算甲公司购入C公司20%股份后,甲公司个别报表上的长期股权投资金额,以及在甲公司合并报表上应该列示的商誉金额。
6.根据资料(3),计算甲公司购入C公司20%股份支付的价款与其应享有C公司自购买日始持续计算的可辨认净资产公允价值份额之间的差额,并简要说明该差额的会计处理方法。
假定自201 7年起,A公司自由现金流量每年以5%的固定比率增长。 A公司估值基准日为2011年1 2月3 1日。财务顾问公司根据A公司估值基准日的财务状况,结合资本市场相关参考数据,确定用于A公司估值的加权平均资本成本率为13%。 已知:A公司201 2~201 6年自由现金流量现值之和为355 640万元;在给定的折现率下,5年期1元复利现值系数为0.54。要求:
根据资料(1),逐项判断甲位置①至⑤项决议是否存在不当之处;对存在不当之处的,分别指出不当之处,并逐项说明理由。
要求:
(1)计算2016年度的息税前利润。
(2)以2016年为基数。计算下列指标:①经营杠杆系数;②财务杠杆系数;③总杠杆系数。