现有两个投资项目A和B,已知A、B方案的期望值分别为5%、10%,标准差分别为10%、19%,那么()。
A.A项目的风险程度大于B项目的风险程度
B.A项目的风险程度小于B项目的风险程度
C.A项目的风险程度等于B项目的风险程度
D.A和B两个项目的风险程度不能确定
A.A项目的风险程度大于B项目的风险程度
B.A项目的风险程度小于B项目的风险程度
C.A项目的风险程度等于B项目的风险程度
D.A和B两个项目的风险程度不能确定
公司拟通过再筹资发展甲、乙两个投资项目。有关资料如下:
资料一:甲项目投资额为 1200万元,经测算,甲项目的资本收益率存在-5%,12%和17%三种可能,三种情况出现的概率分别为0.4,0.2和0.4。
资料二:乙项目投资额为 2000万元,经过逐次测试,得到以下数据:当设定折现率为14%和15%时,乙项目的净现值分别为4.9468万元和-7.4202万元。
资料三:乙项目所需资金有 A、B两个筹资方案可供选择。A方案:发行票面年利率为12%、期限为3年的公司债券;B方案:增发普通股,股东要求每年股利增长2.1%。
资料四:假定该公司筹资过程中发生的筹资费可忽略不计,长期借款和公司债券均为年末付息,到期还本。
要求:
(1)指出该公司股票的 系数。
(2)计算该公司股票的必要收益率。
(3)计算甲项目的预期收益率。
(4)计算乙项目的内部收益率。
(5)以该公司股票的必要收益率为标准,判断是否应当投资于甲、乙项目。
(6)分别计算乙项目A、B两个筹资方案的资金成本。
(7)根据乙项目的内部收益率和筹资方案的资金成本,对A、B两方案的经济合理性进行分析。
(8)计算乙项目分别采用A、B两个筹资方案再筹资后,该公司的综合资金成本。
(9)根据再筹资后公司的综合资金成本,对乙项目的筹资方案做出决策。
要求:
(1)计算两个方案的每股收益。
(2)计算两个方案的每股收益无差别点息税前利润。
(3)计算两个方案的财务杠杆系数。
(4)判断哪个方案更好。
某公司目前发行在外普通股100万股(每股1元),已发行10%利率的债券400万元。该公司打算为一个新投资项目融资500万元,新项目投产后公司每年息税前盈余增加到200万元。现有两个方案可供选择:按12%的利率发行债券(方案1);按每股20元发行新股(方案2)。公司适用所得税税率40%。
要求:
(1)计算两个方案的每股盈余;
(2)计算两个方案的每股盈余无差别点息税前盈余;
(3)计算两个方案的财务杠杆系数;
(4)判断哪个方案更好。
要求:
(1)计算A、B两个方案预期收益率的期望值;
(2)计算A、B两个方案预期收益率的标准离差和标准离差率;
(3)假设无风险收益率为10%,与甲新产品风险基本相同的乙产品的投资收益率为22%,标准离差率为70%。计算A、B方案的风险收益率与预期收益率。
(4)假定资本资产定价模型成立,证券市场平均收益率为25%,国债利率为8%,市场组合的标准差为5%。分别计算A、B项目的B系数以及它们与市场组合的相关系数。
(5)如果A、B方案组成一个投资组合,投资比重为7:3,计算该投资组合的B系数和该组合的必要收益率(假设证券市场平均收益率为25%,国债利率为8%)。
A.方差
B.净现值
C.标准离差
D.标准离差率
要求:
(1)根据表4数据,分别确定下列数据:
①A方案和B 方案的建设期;
②C方案和D方案的运营期;
③E方案和F方案的项目计算期。
(2)根据表4数据,说明A方案和D方案的资金投入方式。
(3)计算A方案包括建设期的静态投资回收期指标。
(4)利用简化方法计算E方案不包括建设期的静态投资回收期指标。
(5)利润简化方法计算C方案净现值指标。
(6)利用简化方法计算D方案内部收益率指标。
已知某投资方案一次投资12000元,预计每年净现金流量4300元,项目寿命5年,(P/A,18%,5) =3.127,(P/A,20%,5)=2.991,(P/A,25%,5)=2.689,则该方案的内部收益率为()。
A.<18%
B.18%~20%
C.20%~25%
D.>25%
A.甲方案的净现值大于乙方案
B.甲方案的净现值率大于乙方案
C.甲方案的投资回收期大于乙方案
D.差额投资内部收益率大于设定折现率
从广义上讲,项目可行性研究的财务评价包括()两个层次。
A.宏观和微观
B.投资方案和融资方案
C.中观和微观
D.宏观和中观
A.信用条件的变化情况
B.销售量变化对利润销售的影响
C.应收账款投资及其机会成本的变化
D.坏账成本的变化
E.管理成本的变化
某公司准备购入一设备以扩充生产能力,现有甲、乙两个方案可供选择,有关资料如下:
(l)甲方案需固定资产投资30000元,建设期为零,设备使用寿命5年,采用直线法计提折旧,5年后设备无残值,5年中每年销售收入为15000元,每年的,经营成本为5000元。
(2)乙方案需固定资产投资36000元,建设期为零,采用直线法计提折旧,使用寿命也是5年,5年后有残值收入6000元,5年中每年销售收入为17000元,经营成本第一年为6000元,以后随着设备陈旧,逐年将增加修理费300元,投产时另需垫付营运资金3000元。
(3)该公司适用的所得税税率为25%,资本成本率为10%。
【要求】
(1)计算两个方案的所得税后净现金流量:
(2)计算两个方案的净现值;
(3)计算两个方案的静态投资回收期。