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假定证券收益由单指数模型确定，即Ri=αi+βiβM+ei。 式中。Ri为证券f的超额收益；RM为市场超额收益；无风险利率为2％。 假定有三种证券A、B、C，其特征的数据如下所示：
a．如果бm=20％，计算证券A、B、c的收益的方差。 b．现假定拥有无限资产。并且分别与A、B、C有相同的收益特征。如果有一种充分分散化的资产组合的证券A投资，则该投资的超额收益的均值与方差各是多少？如果仅由证券B或证券C构成的投资。情况又如何？ c．在这个市场中，有无套利机会？如何实现？
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因素 | 因素β | 假定的因素风险溢价(%) |
A B | 1.7 0.9 | 2.0 10.5 |
按照CAPM模型，假定：市场预期收益率=15%，无风险利率=8%，XYZ证券的预期收益率=17%，XYZ的贝塔值=1.25，以下哪种说法正确？()
A.XYZ被高估
B.XYZ被低估
C.XYZ被公平定价
D.以上都不正确
假定生产函数为Y=AK。 (1)写出人均资本增长率表达式，并说明s(y／k)是什么形状。 (2)写出人均资本和人均产量增长率表达式，它们大于零吗？它们在转移动态中会下降吗？ (3)该模型与资本收益递减有什么联系？资本收益不递减的假定是否合理，为什么？
A.没有交易费用和税收
B.在衍生证券有效期内标的证券没有现金收益支付
C.存在无风险套利机会
D.在衍生证券有效期内，无风险利率为常数
建一临时仓库需8000元，一旦拆除即毫无价值，假定仓库每年能得净收益1260元，试求： (1)使用8年时，其投资收益率为多少？ (2)若希望得到收益率为10％，则该仓库至少应使用多少年才值得投资？
A．投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平,依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平,并采用马柯维茨理论选择最优证券组合
B．投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
C．资本市场没有摩擦
D．资本市场存在摩擦
要求：
(1)计算2007年的边际贡献总额；
(2)计算2008年预计的边际贡献总额；
(3)计算2008年的经营杠杆系数；
(4)计算2008年息税前利润增长率；
(5)假定公司2007年利息费用20万元，预计2008年不变，计算2008年财务杠杆系数和复合杠杆系数以及每股收益。
ABC股票与原始证券组合的收益相关系数为0．40。 a．遗产继承改变了格蕾丝的全部证券组合。她正在考虑是否要继续持有ABC股票。假定格蕾丝继续持有ABC股票，请计算： i．包括ABC股票在内的她的新证券组合的期望收益。 ii．包括．ABC股票在内的原组合收益的协方差。 iii．包括ABC股票在内的新组合的标准差。 b．如果格蕾丝卖掉ABC股票，她将投资于无风险的月收益率为0．42％的政府证券。 假定她卖掉ABC股票并用此收入购买了政府证券。请计算： i．包括政府证券在内的她的新组合的期望收益。 ii．政府证券收益与原证券收益组合的协方差。 iii．包括政府证券在内的新组合的标准差。 c．比较包括政府证券在内的新证券组合与原证券组合的β系数，二者谁高谁低。 d．格蕾丝经过与丈夫商量后。考虑要卖出10万美元的ABC公司股票，买入lO万美元的XYZ公司普通股。这两种股票的期望收益和标准差都相等。她丈夫说。是否用XYZ公司股票替代ABC公司股票并无区别。判断她丈夫的说法是否正确。并说明理由。 e．格蕾丝在最近和她的财务顾问交谈中说：“如果我的证券投资不亏本。我就满足了。我虽然希望得到更高的收益。但我更害怕亏本。” i．用收益标准差作为风险衡量的标准。指出格蕾丝的一个不合理之处。 ii．给出当前情况下一种更合适的风险衡量方法。
